新三板体育迎来黄金时代：从摩拳擦掌的创投市场讲起

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　　新三板体育迎来黄金时代：从摩拳擦掌的创投市场讲起创投市场关注体育产业几大方向： 即将腾飞的小众体育项目， 以往我们认为滑雪、搏击、击剑等小众项目，已经在我国拥有上千万的用户基础，而相关赛事 IP 及应用的深度挖掘能够形成很好的商业模式； 体育装备升级， 消费者对于体育装备的专业化、定制化及高科技化的要求正在不断升高，智能自行车、智能球拍、跑步手环、定制化健身器材纷纷进入到大众的视线； 体育赛事 IP 化， IP 不仅是今年大娱乐行业的投资主题，更是体育赛事逐渐走向娱乐化的特征， IP 的成功打造能够为相对应的体育项目打开广阔市场，推动人们关注赛事的直播及消费装备； 互联网+体育， 直播平台增加了网民观看的互动性， O2O 平台提高用户的运动体验。

　　创投市场对体育领域投资热情高涨：在政策和资本的推动下， 2015年体育黄金时代到来， 2016 年创投市场对体育的投资热情依然持续。就国内投资情况来看，互联网应用端多是初创公司的耕耘领域，而赛事端则是巨头的争抢之地。 我们以乐视体育为例，公司 2016 年 3 月份融资 80 亿元投后估值已达 215 亿元。乐视体育以赛事 IP 为基础展开全产业链的布局，目前拥有 310 项全球顶级赛事版权， 是国内最大的体育赛事版权库。同时对智能硬件及爱好者社区等进行投资，并在青少年足球和电竞直播领域有所布局。

　　新三板体育市场重点关注——赛事运营：我国大众体育赛事等非职业联赛发展还处于起步期， 商业赛事以获取赞助及广告收入和版权收入为主，大众体育赛事可通过衍生产品及培训获得收入。 从欧美传统的专业体育发展路径来看，体育的核心价值在于构建赛事 IP 运营及相关的转播权。 在新三板市场中， 建议关注欧迅体育和博克森， 欧迅体育（ 430617） 拥有中长期体育赛事运营权和媒体版权经销权，运用线上和线下相结合的营销渠道获得赞助、门票及版权收入； 博克森（ 832338）独家运营《世界搏击》，拥有数量庞大的搏击类体育赛事版权节目内容。新三板体育市场重点关注——场馆运营：根据全国第六次全国体育场地的普查显示，全国共有体育场地 169.46 万个，场地面积约为 19.92 亿平方米，人均体育场地面积严重不足。 而大型场馆运营主要以事业单位的自主经营为主，社会开放度不高，场馆利用率较低。移动端 App 及互联网平台，能够为大众找到合适的时间、合适的队友、合适的场所。建议关注新赛点（ 834425），公司以北上广深为核心区域，整合全国体育场馆及各类体育资源，通过 B2B2C 的模式为银行、保险、通信、地产等行业的大型企业，提供多元化的体育运动解决方案。

　　风险提示：体育政策变动，公司发展不达预期

　　来源：安信证券

　　作者：诸海滨

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（责任编辑：邓益伟 HN006）